- 核心观点：宏观影响无法改变CPO产业的趋势，历史经验表明，每次宏观冲击过后，锐度最高的细分板块会迎来更热烈的行情。
- 关键数据：
- Ayar Labs完成5亿美元e轮融资，估值达37.5亿美元，资金用于加速CPO部署（ficonTEC客户）。
- 英国晶圆厂从EML转向CPO，保留少量光电二极管（PD）作为增量业务，CPO已开始量产并出货高功率激光器。
- 400毫瓦高功率激光器可靠性突出，解决了共封问题。
- 研究结论：
- CPO未来将成为公司最大的量产业务。
- 坚定看好CPO产业，2026年实现0-1，2027年实现1-10。
- 看好弹性最大的公司：罗博特科、致尚科技。
