尿素：震荡中枢上移

【基本面跟踪】
2026年1月21日，中国尿素企业总库存量94.60万吨，较上周减少4.01万吨，环比下降4.07%。库存下降主要集中在内蒙古区域，尽管市场行情偏弱，但主产销区企业维持弱平衡，部分企业小幅累库。东北区域需求推动周边企业出货，整体库存下降。库存减少的省份包括安徽、海南、河南、黑龙江、内蒙古、青海、四川；库存增加的省份包括甘肃、河北、湖北、江苏、江西、山东、山西、新疆、云南。

【短期趋势分析】
化工板块情绪偏暖，尿素基本面中性，春耕需求预期强劲，价格中枢缓慢上移。需求端，储备及复合肥工厂持续采购，尿素驱动中性略偏强，后续价格走势取决于中游补库的连续性。短期05合约基本面压力位在1830元/吨（政策压力线），中期估值上沿逐步上移，下方支撑位预计在1730-1740元/吨（农需旺季预期）。

【趋势强度】
尿素趋势强度：0（中性）

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