尿素：短期震荡，中期价格中枢上移

【基本面跟踪】
尿素现货及期货市场数据显示，昨日尿素收盘价1,841元/吨，结算价1,854元/吨，成交量434,462手，持仓量237,355手，仓单数量5,665吨，成交额1,610,676万元。山东地区基差4920元/吨，丰喜-盘面基差-81元/吨，东光-盘面基差191元/吨，10月差UR05-UR09-38元/吨。各区域工厂价及贸易商价格均保持相对稳定，开工率87.7%，日产量197,370吨。

【行业新闻】

1. 中国尿素企业总库存量103.80万吨，较上周减少15.54万吨，环比下降13.02%，主要因农业需求减弱但工业需求推进，部分区域装置故障短停。库存下降省份包括安徽、河北、河南等，增加省份为海南、江西等。预计本周库存仍将下降，近端交割区成交放量。
2. 短期成交转弱，盘面震荡运行。中期价格中枢或震荡上移，UR2505合约处于偏强预期兑现阶段。需求端农业是核心博弈点，4月下旬东北开始底肥，3月底至4月中旬为底肥采买高峰，需求总量受密植及滴灌技术影响仍将维持高位。

【趋势强度】
尿素趋势强度：1（中性偏强）

【研究结论】
短期尿素价格震荡，中期价格中枢上移。需求端农业节奏和总量均对价格形成支撑，但短期成交转弱。库存持续下降，工业需求推进，预计中期市场表现偏强。