氧化铝
- 行情回顾：本周盘面承压下行，达阶段性新低，预计短期维持弱势震荡，主力合约运行区间2700-2850元/吨。
- 基本面：国产矿供应偏紧，价格下行；进口矿供应充足，价格支撑减弱；港口库存周度大增，后续到港量有望维持增长。
- 供需：10月产量环比增加2.4%，行业减产频发，开工率下降；成本利润维持，进口利润有回落趋势；市场周度全口径累库约1.61万吨；现货价格中枢下移，南北价差收缩。
电解铝
- 行情回顾：期现同步回落，盘面连续减仓下行，预计短期维持21100-21700元/吨区间震荡。
- 基本面：10月产量同比增加1.13%，铝水比例环比提升1.4%；10月原铝进口环比增长1.83%，出口量环比下降；铝加工材企业开工率持平。
- 供需：现货价格高位回落，基本面持续负反馈，短期仍有回调压力；本周社库库存数据持平；1-10月累计出口未锻轧的铝及铝材同比下降8.4%。
铸造铝合金
- 行情回顾：跟随铝价同步下行，AD-AL价差小幅触底回升，预计主力合约运行区间20300-20900元/吨。
- 基本面：终端企业订单饱满，再生铝开工率环比持平；10月废铝产量环比-1.6%，废铝紧缺价格易涨难跌；10月进口同比减少33.7%，内外倒挂预计进口仍将维持低位。
- 供需：本周现货价格回落，社库周度累库0.08万吨；本周理论利润持平，铝价回落驱动铝合金-铝价差小幅缩窄。
宏观及终端需求
- 美国：9月非农就业人数超预期，失业率创近4年来新高；9月CPI环比上涨0.3%，12月降息概率下调至39.6%。
- 中国：10月核心CPI同比扩大至1.2%，经济动能边际改善；10月PMI为49.0%，环比下降，产需和价格指数回落；房地产周度销售回暖，但1-10月房屋竣工面积同比下降16.9%；10月汽车产销数据保持强劲，月同比分别增长12.1%和8.8%；9月光伏新增装机同比-53.8%，10月组件排产同比-10.85%。
