地产专题分析报告：二手房销售延续改善

2026-01-25 宋雪涛,张馨月国金证券肖峰

本周（1.17-1.23），47城新房成交量环比下降0.5%，同比下降32.0%，降幅较上周扩大；22城二手房成交面积环比上升1.0%，同比由负转正增长10.0%。
新房市场延续淡季模式，成交量平稳，受春节错位效应影响，未来两周同比增速可能转正。核心城市新房和二手房销售面积已于2025年企稳，二手房改善主要受新房需求“跷跷板”效应影响。
预计“金三银四”期间，优质供给入市将推动新房成交放量，二手房成交趋于稳定。
关键数据：47城新房成交量环比-0.5%，同比-32.0%；22城二手房成交量环比+1.0%，同比+10.0%。
研究结论：当前房地产市场“量”的结构和节奏问题突出，房价向估值底部回归加速需求释放，未来“金三银四”或现成交扭转。