建筑材料行业周报：地产情绪升温，关注政策催化

建筑材料板块周报：地产情绪升温，关注政策催化

建筑材料板块（SW）本周上涨7.50%，相对沪深300超额收益+8.17%。板块资金净流入-0.77亿元。

地产政策利好建材板块。住建部部长倪虹表示，2026年城市更新重点抓好城镇老旧小区改造、完整社区建设和小型公共空间改造。同时，着力稳定房地产市场，有序搭建房地产、融资、销售等基础性制度，做实项目公司制，推行主办银行制和现房销售制。此外，地方政府债发行量环比下降，化债政策加码有望减轻政府财政压力，利好市政工程类项目。

水泥行业。本周水泥价格指数环比下降0.5%，出库量下降10.04%。水泥市场呈现“天气冲击需求、资金制约项目、环保影响供应”的复杂局面。随着春节临近和寒冷天气持续，全国水泥需求或进一步走弱，价格整体以稳中偏弱运行为主。水泥错峰停产力度加强，供给端有望积极改善。

玻璃行业。本周浮法玻璃均价环比上涨0.05%，库存微增。浮法玻璃市场价格整体偏稳，成交转弱，库存基本持平。后市看，需求缩量预期加快，供应端暂偏稳，预计短期价格将主流偏稳运行。

玻纤行业。本周无碱粗纱和电子纱价格环比持平。需求端，粗纱需求表现仍偏淡，电子纱供应量相对平稳。供应端，无粗纱产能增减变动情况。库存端，整体厂库仍处高位水平。预计短期价格大概率延续稳定走势。

消费建材行业。本周消费建材需求端延续弱复苏状态，上游原材料价格环比上涨。消费建材受益二手房和存量房装修、消费刺激等政策，且具备长期提升市占率的逻辑，估值弹性大，持续推荐三棵树、北新建材、伟星新材，关注兔宝宝、东鹏控股、蒙娜丽莎。

碳纤维行业。本周碳纤维价格环比基本持平。下游需求表现较平淡，主流价格稳定为主。供给端，国内在产装置维持偏高负荷稳定运行，市场整体供应充足。盈利方面，行业利润空间仍显不足。12月碳纤维及制品净进口120.19吨，去年同期为净出口268.71吨。