聚烯烃日报：市场情绪提振，盘面大幅反弹

2026-01-23 梁宗泰,陈莉,杨露露,刘启展,梁琦华泰期货 Aaron

价格与基差：L主力合约收盘价6814元/吨（+148），PP主力合约收盘价6624元/吨（+139）；LL华北现货6600元/吨（+60），LL华东现货6680元/吨（+30），PP华东现货6410元/吨（+0）；LL华北基差-214元/吨（-88），LL华东基差-134元/吨（-118），PP华东基差-214元/吨（-139）。
上游供应：PE开工率84.7%（+3.1%），PP开工率76.0%（+0.4%）。
生产利润：PE油制生产利润8.4元/吨（-76.9），PP油制生产利润-471.6元/吨（-76.9），PDH制PP生产利润-666.0元/吨（-21.6）。
进出口：LL进口利润125.8元/吨（+30.1），PP进口利润-407.5元/吨（-3.9），PP出口利润-52.8美元/吨（+5.5）。
下游需求：PE下游农膜开工率36.3%（-0.6%），PE下游包装膜开工率45.0%（-3.2%），PP下游塑编开工率42.0%（-0.6%），PP下游BOPP膜开工率64.0%（+0.5%）。

PE方面：市场情绪升温，盘面反弹；供应端持续上升，重启装置偏多，短期供应压力增大；需求端延续淡季特征，下游开工下滑，高价补库力度减弱；农膜驱动尚未开启，包装膜订单有限；库存端两油石化库存累库，下游接货谨慎，后期去库压力存。
PP方面：成本端丙烷利好支撑明显，盘面反弹；供应端PDH亏损，部分装置检修，但重启装置存，供应难有明显支撑；需求端前期补库后高价抵触情绪抬升，新增订单有限；库存端价格上涨阶段上游去库为主，但整体库存仍偏高。