2025年9月，商票逾期情况呈现持续增长态势。从逾期主体数量看，涉及逾期主体6,356家，环比增长1.44%；涉及发债主体的商票逾期记录共2,645家，环比增长1.30%，去重后涉及发行过债券的主体共257家，环比增长2.80%。其中，185家发债主体有存量债，环比增长1.09%，本部发债主体52家，环比增长23.81%；133家为股东发债主体，环比下降5.67%。
从行业分布看，城投类主体51家，环比增长2家；产业类117家，环比增加6家；金融类17家，环比减少6家。城投主体主要分布在山东、河南、贵州等债务压力偏重地区；产业类中，房地产开发占比35.04%，建筑施工次之；金融类主体主要为银行、金融控股及资产管理公司。首次出现逾期主体22家，其中8家城投主体和1家产业主体（环保行业）。
逾期金额方面，9月累计逾期发生额1,247.47亿元，环比增长4.19%；逾期余额743.60亿元，环比增长3.52%。房地产行业逾期余额169.36亿元，环比增长7.76%，尽管主体数量减少，但逾期规模扩大；城投行业逾期余额33.59亿元，环比大幅增长47.84%；造纸行业逾期风险显著弱化。前十大逾期主体中，房地产开发逾期余额合计79.17亿元，占比48.39%。
持续逾期名单方面，截至9月30日，共有1,420家发债主体被纳入，环比下降4.25%。其中，城投发债主体163家，金融类15家，产业类1,242家（主要为房地产开发，占比84.86%）。房企子公司风险有所缓解，但大型房企风险仍集中。
总体而言，商票逾期主体数量和关联发债主体数量持续增长，累计逾期发生额和余额同步攀升，整体兑付压力加大。逾期主体仍主要集中在城投和产业类主体，其中房地产行业逾期规模扩大，城投行业逾期风险加速显性化。
