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中泰电子丨通富微电Q4归母净利同增192绑定大客户深度受益

2026-01-22 未知机构玉苑金山

25Q4归母净利预计在2.4-4.9亿元之间，中值为3.65亿元，同比增长192%，环比下降18.5%；扣非归母净利预计在-0.08至1.92亿元之间，中值为0.92亿元，同比增长15%，环比下降74%。
全球半导体行业呈现结构性增长，公司通过积极进取提升产能利用率，营业收入增幅上升，中高端产品营业收入显著增加。同时，公司加强经营管理和成本费用管控，整体效益明显提升。
受益于与AMD的紧密战略合作（占AMD订单80%以上，参与MI系列AI芯片封测），公司将受益于AMD AI芯片的发展浪潮。此外，显卡供货价进入涨价周期（据中国台湾工商时报）。
行业层面，数据中心、汽车电子等需求拉动及消费电子政策作用，市场需求回暖，AI PC等AI应用推动行业进一步向上。封测板块涨价+先进封装催化，板块行情持续向上。
建议关注：封测厂商（长电科技、通富微电等）、第三方测试厂商（伟测科技等）、设备厂商（金海通等）。
风险提示：行业与市场波动风险、景气度不及预期风险。

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