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全年利润略超预期,Q4环比改善明显
公司发布2025年业绩预告,全年归母净利润3.7-4.0亿元,同比增长27.6%-37.9%;扣非净利润3.37-3.67亿元,同比增长24.9%-36.0%,略超市场预期。Q4单季归母净利润中值约1.11亿元,同比增长超50%,环比Q3显著改善,增长势头强劲。
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出海驱动利润与利润率高增
公司剥离低毛利率加工制造子公司,高毛利率(超50%)的海外业务和前装业务占比提升,推动整体毛利率和净利润率改善。
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智驾出海加速,看好商用车智驾AI软件放量塑造第二增长曲线
受益于欧盟GSRII法规强制实施,公司前装业务高速放量。同时,公司在多国已出海的商用车后装硬件基础上,有望叠加销售更高价值量的AI软件,推动塑造公司第二增长曲线。