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苏试试验业绩预告点评25Q4业绩环比高增有望受益于商业航天新景气国金

2026-01-21 未知机构王英杰

业绩预告：公司发布2025年度业绩预告，归母净利润2.45-2.65亿元，同比增长6.8%-15.51%；扣非净利润2.33-2.53亿元，同比增长12.22%-21.86%。其中，25Q4单季实现归母净利润8816万-1.08亿，同比增长6.2%-30.3%，环比增长123%-173%；扣非净利润8351万-1.04亿，同比增长9.3%-35.5%，环比增长137%-194%。
Q4业绩环比高增原因分析：单季业绩环比大幅增长，或系不利因素消除、下游景气修复，以及商业航天等新质新域业务增长所致。
战略与业务进展：
- 公司坚持“聚焦主业、双轮驱动、制造与服务融合发展”战略，全年实现稳健增长。
- 持续推进试验设备技术创新，重点研发热真空、低气压、液压类、综合类产品，深耕航空航天、新能源等行业。
- 与杭州云栖小镇管委会合作，投资建设高端空间环境模拟试验设备研制与综合试验检验检测公共服务平台。
- 自主研发的单台60吨大推力振动试验系统助力格思航天完成关键试验，彰显商业航天检测领域技术实力。
资质拓展与应用领域：
- 苏州实验室获得赛力斯第三方实验室认可证书，进入赛力斯汽车供应商体系。
- 苏试拓获PTCRB主实验室资质授权，跻身国际无线测试权威阵营。
- 聚焦新兴产业，扩展空间环境测试、航空在线检测、汽车材料测试等专项试验能力，市场天花板不断突破。
未来展望与估值：
- 预计公司25-27年归母净利润2.57、3.31、3.99亿，同比+12.08%、+28.85%、+20.56%，对应PE为35/27/23倍。
- 公司是国内第三方检验检测龙头，有望受益于军工、半导体、新能源、商业航天、低空等高景气行业，长期看好。