亨通光电重视IDC链持续复苏光通信投资机会外溢20260119

IDC链与光通信算力网络投资机会总结

IDC链投资机会

核心观点：IDC作为算力底座，预计持续高景气。近期云厂商应用与Agent商业化加速，叠加Capex与芯片供给/国产化改善，阿里、字节、腾讯等IDC链公司边际变化密集。

投资方向：

1. 绑定云厂的核心IDC厂商：EV/EBITDA兑现能力最强。一季度国产与海外大模型密集迭代，机房有效供给稀缺，支撑量价修复上行。重点关注：润泽科技、东阳光、奥飞数据、科华数据、英维克等。
2. 配套电源、温控环节：本土需求提振与海外需求外溢叠加，订单与业绩预期不断上修。重点关注：UPS/HVDC（如仕佳）、液冷（如光库）、柴发等。

关键数据：全球AI算力集群建设推动800G/1.6T高速光模块放量，光纤消耗量迅速提升。光棒等原材料扩产周期长，供给紧平衡，特种光纤、普通光纤均进入供给紧平衡状态。

研究结论：模型与应用背后的基建供应商将迎来估值业绩双击，光通信与算力网络环节成为2026最亮眼方向之一。

光通信与算力网络投资机会

核心观点：AI应用关注度提升后，光通信依然是2026最亮眼方向之一。海外光模块需求持续上修，景气度扩散至芯片、线缆、OCS、无源器件等上下游环节。

投资方向：

1. 光芯片与器件：重点关注源杰、仕佳、光库等。
2. 光模块：重点关注旭创、新易盛、天孚、华工等。
3. 光纤光缆：尤其重视供给缺口与价格修复机会。重点关注：HT、长飞光纤、中天科技等。

关键数据：全球AI算力集群建设与连接需求爆发，800G/1.6T高速光模块放量，推动光纤消耗量提升。光棒等原材料扩产周期长，供给弹性低，当前全球特种光纤、普通光纤均进入供给紧平衡状态。