开源化工农药出口退税率取消或下调点评短期抢出口提振景气中长期反内卷

2026-01-20 未知机构 Leona

财政部、税务总局发布公告，自2026年4月1日起取消光伏等产品出口退税，其中涉及农药及含磷化工品包括：农药原药和中间体（草铵膦、精草铵膦、敌百虫、敌敌畏、马拉硫磷等）、无机磷酸盐（六氟磷酸锂、三磷酸钠、六偏磷酸钠等）。农药制剂暂未调整。
我国已成为农药生产、使用、出口大国，2024年农药出口量折百达205万吨，出口量占产量比重90%，其中制剂出口量和出口金额均超原药，分别达到107.1万吨、613.6亿元。
短期影响：出口退税取消将提升出口成本，叠加国内春耕旺季和“抢出口”预期，或推动草铵膦等农药及中间体量价齐升，助力行业景气反转。
中长期影响：出口退税新规将倒逼行业从低端制造转向价值竞争，加速淘汰落后产能，提升产能集中度，并激发国内制剂企业的高附加值出口、海外自主登记、品牌建设等高质量发展行为。
投资建议：草铵膦等涨价品种及“原药-制剂”一体化农药龙头有望受益，具体标的包括江山股份（敌百虫、敌敌畏龙头）、利尔化学（草铵膦/精草铵膦龙头）、兴发集团（草甘膦、精细磷酸盐龙头）、润丰股份（农药制剂出海）。