江山股份农药出口退税率取消或下调点评短期抢出口提振景气中长期反内卷

2026-01-20 未知机构 Z.zy

财政部、税务总局发布公告，自2026年4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税，其中涉及农药原药和中间体（原料）如草铵膦、敌百虫、敌敌畏等，以及无机磷酸盐如六氟磷酸锂等。农药制剂暂未调整。
我国农药企业分为原药、制剂和产业链一体化三类，2024年农药出口量折百达205万吨，出口量占产量比重90%，制剂出口量和金额均超原药。
短期影响：出口成本上升+国内春耕旺季+“抢出口”预期，或推动草铵膦等农药量价齐升、景气反转。
中长期影响：政策倒逼行业“反内卷”，从低端制造转向价值竞争，落后产能加速淘汰，产能集中度提升，高附加值制剂出口、海外自主登记等行为获支持。
投资建议：草铵膦等涨价品种及“原药-制剂”一体化龙头受益。受益标的包括江山股份、利尔化学、兴发集团、润丰股份。