天风传媒互联网监管降温不改AI应用产业趋势继续看好AI方向游戏布局机会

上周传媒板块走势极端，研报认为对AI的监管旨在引导市场走向长期稳定发展，监管将影响短期节奏但不会改变产业趋势。央广财评强调A股追求“长牛”而非“疯牛”，AI应用等代表未来方向，监管旨在挖掘核心价值。

核心观点与产业变化

1. 监管影响短期但不变长期趋势：监管旨在稳定市场，而非打压科技创新，AI应用仍是未来产业方向。
2. 产业新变化：
   • OpenAI将测试ChatGPT广告；
   • 阿里千问排名升至top4，互联网大厂争夺流量入口进入密集期；
   • 飞书&安克创新预告发布AI硬件。
3. AI方向建议：关注核心标的（人民网、新华网），其他可关注浙数、南方、值得买。

游戏板块

• 乐观逻辑：
  • 估值不贵（核心公司26年预期20x以下）；
  • 寒假景气度上行，盈利或扩张；
  • 短期资金或回流AI应用。
• 推荐：巨人、三七、完美、华通、恺英；泰岳、吉比特等需关注。
• 港美股：腾讯、心动、百奥。

互联网板块

• A股AI模型新股持续走强：minimax & 智谱表现突出。
• 全年维度关注：
  • 流量入口之争（阿里、腾讯或春节密集落地）；
  • AI重构垂类产品（快手、美图、阿里健康）；
  • AI模型新股（minimax、智谱）。
• 电商竞争格局：关注闪购领域变化。