建筑装饰行业周报：商业航天加速发展，建筑板块有哪些受益标的？

商业航天板块迎来密集催化，有望迎来“基本面+政策”共振带来的主升浪。10月四中全会首次提出“航天强国”，11月以来产业支持政策持续加码，包括国家航天局设立商业航天司、印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》等。产业端，我国已申报低轨星座总量超5万颗，预计2035年前需完成2.8万颗卫星发射任务，明年发射进程将显著提速。技术端，长征/朱雀/天兵等可回收火箭取得突破。融资端，政策支持民间资本参与，科创板“1+6”改革明确支持商业航天企业上市，多地政府推出专项扶持计划。

核心标的方面：

1. 上海港湾：卫星能源系统龙头，钙钛矿渗透率提升空间广阔，已通过多次在轨飞行任务验证其稳定性和可靠性。
2. 东珠生态：并购凯睿星通切入卫星通信领域，技术优势显著，业务覆盖政府应急通信、军用卫星通信等四大领域。

其他可关注标的：金螳螂、中衡设计、招标股份、深桑达A、苏州规划等。

投资建议：重点推荐上海港湾、东珠生态，关注金螳螂、中衡设计、招标股份、深桑达A、苏州规划等。风险提示：政策落地不及预期、商业航天技术突破不及预期、火箭与卫星发射进度不及预期、基本面改善不及预期等。