汽车行业周报：2025年中国重卡销量达114.5万，加拿大将中国电动汽车配额内关税降至6.1%

行业重点新闻

• 2025年中国重卡市场全年销量114.5万辆，同比增长27%。
• 特斯拉将停止销售FSD，改为月度订阅模式。
• 中汽协预计2026年中国汽车总销量3475万辆，同比增长1%。
• 上海计划到2027年实现高级别自动驾驶应用场景规模化落地。
• 长城汽车发布全球首个原生AI全动力汽车平台“归元”。
• 加拿大将降低中国电动汽车关税至6.1%。
• 1X公司发布“世界模型”AI系统，助力Neo人形机器人自主学习。
• 优必选与广州共建机器人核心零部件中试验证与质量提升平台。
• 蓝思科技在CES 2026展示人形机器人本体，规划年产能50万台。
• 瑞声科技在CES 2026展示覆盖四大系统的人形机器人解决方案。
• 新剑传动冲刺IPO，强化丝杠产业布局。

板块市场表现

• 本周沪深300指数下跌0.57%，汽车板块上涨0.71%。
• 乘用车指数下跌1.87%，小鹏汽车-W、吉利汽车领涨。
• 商用车指数上涨5.53%，潍柴动力、金杯汽车领涨。
• 汽车零部件指数上涨1.26%，艾可蓝、交运股份领涨。
• 细分板块中，电控系统、轻量化&结构件涨跌幅居前，减速机/齿轮类跌幅较大。

估值水平

• 乘用车板块PE估值下降，商用车、汽车零部件板块PE估值上升。

上游重点数据跟踪

• 钢材、铝锭、天然橡胶、浮法平板玻璃、聚丙烯价格略有波动，碳酸锂价格保持平稳。

投资建议

• 乘用车：推荐江淮汽车、赛力斯，受益标的吉利汽车。
• 零部件：推荐德赛西威、浙江仙通、美力科技、博俊科技、金固股份，受益标的潍柴动力、科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具、松原股份。

风险提示

• 乘用车行业需求不及预期。
• 汽车行业竞争加剧。
• 电动智能化转型不及预期。
• 政策支持力度不及预期。
• 原材料价格大幅波动风险。