金工ETF点评：宽基ETF单日净流出168.17亿元；非银、家电拥挤变幅较大

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流出168.17亿元，其中上证50ETF易方达、中证500ETF（+2.52亿元）、中证500ETF华夏（+1.25亿元）净流入居前；创业板ETF、沪深300ETF、科创板50ETF净流出居前（-35.60亿元、-28.26亿元、-15.42亿元）。
• 行业主题ETF：单日净流入92.36亿元，软件ETF（+31.67亿元）、卫星ETF（+26.48亿元）、有色金属ETF（+13.52亿元）净流入居前；科创芯片ETF、军工龙头ETF、军工ETF净流出居前（-6.63亿元、-6.51亿元、-5.88亿元）。
• 风格策略ETF：单日净流入8.54亿元，红利低波ETF（+2.91亿元）、红利ETF（+1.83亿元）、红利低波动ETF（+1.29亿元）净流入居前；创业板成长ETF、红利低波50ETF、红利低波ETF基金净流出居前（-0.47亿元、-0.40亿元、-0.32亿元）。
• 跨境ETF：单日净流入14.91亿元，港股非银ETF（+8.66亿元）、港股通互联网ETF（+6.06亿元）、恒生科技ETF（+0.67亿元）净流入居前；香港证券ETF、港股红利ETF博时、港股红利指数ETF净流出居前（-1.80亿元、-0.82亿元、-0.62亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 申万一级行业指数拥挤度：传媒、军工拥挤度较高，食饮、煤炭、汽车、交运拥挤度较低，建议关注；非银、家电拥挤度变动较大。
• 主力资金流动：前一交易日流入计算机、非银、通信，流出电力设备、电子；近三交易日减配电子、电力设备，增配非银。

三、ETF产品关注信号

• 溢价率Z-score模型筛选：提供潜在套利机会标的，需警惕回调风险。

风险提示：报告基于公开历史数据及量化模型，不构成投资建议。
资料来源：Wind，太平洋研究院