招商医药关注小核酸产业链推荐奥锐特联化科技蓝晓科技20

2026年将是小核酸企业上市与产业变化的大年，产业链将充分受益于小核酸创新药趋势，部分优秀企业有望取得业务突破性进展，培育出第二增长曲线。建议积极关注奥锐特、联化科技、蓝晓科技。

#奥锐特 为数不多同时具备小核酸及多肽商业化能力的公司，2024年9月首条商业化小核酸产线已启动。公司与MNC合作基础深厚，有望开拓更多CDMO项目。小核酸、多肽、CDMO均处于高速增长期；原料药、制剂稳健。小核酸产能在建，医药CDMO大客户基础好。公司在医药产品技术研发方面持续发力，从传统小分子药物拓展到氨基酸、多肽、PROTAC/ADC连接子、寡核苷酸等。新能源业务产品布局丰富，包括6F、双氟、电解液等六七个大产品，随着持续技改和产能投放，有望释放弹性。业绩方面，收入端预计26-27年高速增长，利润端25年由于折旧、出货量少等因素亏损，26年有望扭亏为盈，贡献主要业绩弹性；植保CDMO与全球植保龙头紧密合作，预计稳健发展。

#蓝晓科技 生命科学中，多肽固相载体市占率高且仍高速发展，小核酸固相载体国内外客户优质，未来有望乘东风放量。未来层析填料人员、产能多重布局亦有望快速增长。