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中信证券前瞻台积电TSM25Q4业绩速评当季业绩超出预期

2026-01-16 未知机构 SoftGreen

【业绩概览】

当季营收10460.9亿新台币（同比+20.5%，环比+5.7%），约337.3亿美元，高于公司指引（322-334亿美元）及彭博一致预期（10315亿新台币）。
当季毛利率62.3%（同比+3.3ppts，环比+2.8ppts），高于公司指引（59.0%-61.0%）及彭博一致预期（60.6%）。
当季净利润5057.4亿新台币（同比+35.0%，环比+11.8%），高于彭博一致预期（4671亿新台币）。

【业务情况】

按制程拆分：3nm/5nm/7nm营收占比分别为28%/35%/14%（25Q3为23%/37%/14%），先进制程合计占比77%（25Q3为74%）。
按下游拆分：HPC营收占比55%，智能手机占比32%，IOT占比5%，汽车电子占比5%，DCE占比1%，其他占比2%。

中信证券前瞻台积电TSM25Q4业绩速评当季业绩超出预期

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