中信证券前瞻西部数据WDCOQFY2024Q4季报速评当季业绩超出预

【财务概览】1）公司当季收入37.6亿美元（同比+41%，环比+9%），高于公司此前36-38亿美元的指引中值，且高于彭博一致预期的37.4亿美元。 2）公司当季Non-GAAP毛利率36.3%（同比+32.4ppt，环比【中信证券前瞻】西 部数据（WDC.OQ）FY2024Q4季报速评—当季业绩超出预期，业绩指引不及预期———— —————— 【财务概览】1）公司当季收入37.6亿美元（同比+41%，环比+9%），高于公司此前36-38亿美元的指引中值，且高于彭博一致预期的37.4亿美元。 2）公司当季Non-GAAP毛利率36.3%（同比+32.4ppt，环比+7.0ppt）。 3）公司当季Non-GAAP净利润5.0亿美元（去年同期为-6.4亿美元，环比+140% ）。 4）业绩指引：公司预计FY2025Q1营业收入为40-42亿美元，低于彭博一致预期的42. 2亿美元；预计Non-GAAP毛利率为37.0-39.0%；预计Non-GAAPEPS 1.55-1.85美元，区间中值低于彭博一致预期的1.74美元。 【营收拆分】1）公司Cloud业务当季收入18.8亿美元（同比+89%，环比+21%），占总收入的50%，主要受出货量提高以及HDD、SSDs定价增长驱动。2）公司Client业务当季收入12.0亿美元（同比+16%，环比+3%），占总收入的32 %。 闪存平均销售价格的增长抵消了出货量的下降，而硬盘收入则略有下降。3）公司Consumer业务当季收入6.8亿美元（同比+5%，环比-7%），占总收入的18 %，环比下降主要是由于闪存和HDD出货量下降，而两者平均销售价格的增长部分抵消了该影响。 —————————-欢迎联系中信证券前瞻研究团队