市场分析
- 价格与基差：2026年1月14日，尿素主力期货收盘价1814元/吨，上涨40元；河南、山东、江苏小颗粒出厂价分别为1750元/吨、1740元/吨、1760元/吨，其中江苏上涨10元；尿素生产利润为175元/吨，出口利润为857元/吨，出口利润小幅下降9元。山东、河南、江苏基差分别为-74元/吨、-64元/吨、-54元/吨，均下降。
- 供应端：企业产能利用率83.28%，总库存量98.61万吨，港口库存13.50万吨，均有所下降。
- 需求端：复合肥产能利用率37.17%，三聚氰胺产能利用率54.35%，尿素企业预收订单天数6.06日，均有所改善。
供需分析
- 供应：1月部分气头和技改企业恢复，供应量增加。
- 需求：冬腊肥和返青肥开始采购，淡储采购进行中；复合肥和三聚氰胺装置复工，开工率提升，刚需采购；农需和工需好转，尿素出货加快，库存去库。
国际市场
- 印度招标：1月2日印度NFL尿素招标收26家供应商362万吨投标，最低报价东海岸CFR426.8美元/吨、西海岸424.8美元/吨，较上一标涨5-8美元/吨，国际尿素市场情绪有所提振。印度还盘意向购150万吨，已预定100万吨。
- 出口政策：国内出口配额暂无新消息，后续关注出口动态。
策略
- 单边：震荡偏强。
- 跨期：UR05-09逢低正套。
- 跨品种：无。
风险
- 国内出口政策、装置检修情况、库存变动情况、农业需求情况。
图表
- 包含尿素基差结构、产量、生产利润、外盘价格、下游开工、库存、仓单等图表。
研究结论
- 国内尿素市场供需改善，价格震荡偏强，出口市场情绪提振，但需关注出口政策和农业需求变化。
