公司动态研究报告：深耕电连接组件，新兴业务潜力可观

壹连科技深耕电连接组件领域，核心产品CCS处于行业领先地位，累计出货量突破一亿片，荣获2025年广东省省级制造业单项冠军。公司已构建以新能源汽车为核心，涵盖储能系统、工业设备、医疗设备、消费电子、低空经济等多领域的产业布局。2025年前三季度，新能源汽车领域收入占比达83.6%，储能领域占10.9%，其他领域合计约占5.5%。客户覆盖宁德时代、欣旺达、小鹏等头部企业，并与北美头部纯电车企实现量产交付。

公司积极布局AIDC、机器人等新兴业务，具身智能领域已对接多家人形机器人龙头企业，AIDC领域获美国布鲁姆能源大批量定点，低空经济领域实现对大疆创新等企业的批量供货。2025年前三季度，AIDC和低空经济领域营收分别约1900万元和900万元，未来增长空间可观。

公司拟发行可转债募集资金12亿元，用于投资“新能源智能制造柔性电连接系统项目”及补充流动资金，加码电子皮肤等关键技术，项目达产后预计年产能约4500万件。

盈利预测显示，公司2025-2027年收入分别为50.02、62.14、76.47亿元，EPS分别为3.34、4.38、5.48元，对应PE分别为31.4、24.0、19.1倍。给予“买入”投资评级。

风险提示包括下游需求不及预期、竞争加剧、新兴业务进展不及预期、可转债发行风险等。