方正传媒互联网传媒互联网行业2026年策略20260109

传媒板块2026年展望与投资策略

核心观点

• 指数上行趋势：传媒板块作为市场先行指标，成交额放大及机构配置比例历史低点预示2025-2026年指数上行。AI爆发及历史数据支持2026年整体看好，指数预期上涨。
• 硬件与软件周期：2026年硬件产业持续繁荣（定制TPU、英伟达新卡型、国产算力卡推理能力提升），软件应用爆发预计在2026年下半年至2027年年中（生成式AI大模型技术边界2026年底达到）。
• 投资策略：2025-2026年传媒指数轮番修复，重点关注营销和出版领域。游戏（华通、三七、完美）、分众传媒等表现较好，央国企及产业基金支持标的（如UGC趋势、IPO政策调整）潜力大。

关键数据与时间节点

• 机构配置比例：2022年10月、2024年4-5月达历史低点，预计2026年修复。
• 软件应用爆发：最早2026年下半年，最晚2027年中。
• 央国企表现：2026年强劲，尤其有产业基金支持的公司。

投资方向

• 核心推荐：游戏（华通、三七、完美）、分众传媒、营销（天下秀、遥望科技）。
• AI应用：游戏、AI营销（如分众传媒、天下秀）。
• 央国企：有产业基金支持，受益于内容生产及政策扶持。
• 港股平台：阿里、腾讯、百度、美图等生态强者，长期看好。

研究结论

• 2026年传媒板块上行，但涨幅轮动，需结合经济和消费趋势灵活调整。
• AI应用及生态互联网平台为投资重点，央国企潜力大。
• 游戏和分众传媒性价比高，适合机构配置。