盘前Plus+｜今日重点关注：碳酸锂、集运指数（欧线）、丙烯

碳酸锂

• 退税政策调整：财政部通知自2026年4月1日起将电池产品增值税出口退税率从9%下调至6%，并计划2027年1月1日取消退税。
• 短期走势：原材料价格上涨导致电芯成本上涨15%-20%，企业利润受挤压，预计短期内出现“抢出口”现象，支撑传统淡季需求，短期锂价易涨难跌。
• 后续关注：价格大幅上涨后向产业链下游传导情况，若传导顺畅可能影响终端需求。

集运指数（欧线）

• 出口退税影响：“抢出口”预期带动盘面反弹。
• 运力分析：
  • 2026年春节前（week-1至week-5）、春节中（week0至week2）、春节后（week3至week5）的运力均值分别为31.3、22.1、30.7万TEU/中，同比增速分别为2.3%、3.3%、20.4%。
  • 节后运力压力相对更大。
• 需求分析：
  • 2026年一季度受组件和电池产品抢出口需求边际提振，但强度低于去年8-9月。
  • 其他受退税政策影响的品种也面临抢出口需求，对1-3月欧线整体需求边际利好，但对4月后需求边际利空。
• 策略建议：
  • 04合约轻仓试空，上方关注1300-1450点压力区间。
  • 2610合约关注高空建立空单底仓机会，上方压力位参考2510合约交割结算价1161点。

丙烯

• 多重利好驱动：期现同步上涨。
• 供应端：
  • 多套PDH集中检修预期，2月开工预计下滑至65%左右。
  • 石脑油消费税导致裂解装置成本抬升，开工负荷或有下移。
  • 伊朗地缘政治风险，丙烷及甲醇成本扰动，MTO装置释放停车消息。
• 需求端：
  • PP开工下滑但仍维持偏高，粉料利润修复外采装置回归。
  • 聚醚出口退税取消引发抢出口，PO快速拉涨支撑丙烯需求。
• 短期趋势：基本面良好，趋势偏强。
• 后续关注：PDH检修实际兑现情况及下游利润压缩带来的负反馈传导。