社会服务行业双周报：促服务消费政策持续加码，携程智能引擎3.0AI优化产品推荐

核心观点

• 板块表现：消费者服务板块报告期内上涨3.15%，跑赢大盘0.96pct，国信社服板块涨幅居前的股票为天立国际控股（19.92%）、人瑞人才（12.56%）、*ST张股（11.79%）、兰生股份（11.38%）、东方甄选（9.57%）；跌幅居前的股票为美高梅中国（-17.84%）、凯撒旅业（-12.57%）、金沙中国有限公司（-10.03%）、BOSS直聘（-8.74%）、新濠国际发展（-8.33%）。
• 政策动态：近期服务消费领域政策持续加码，全国商务工作会议强调“释放服务消费潜力”，上海推出16条举措激发消费活力，多部门印发《扩大职工文体消费意见》鼓励春秋游。
• 行业动态：国旅三亚国际免税城三期项目全面封顶，中免集团任命陈素晶为首席运营官；首旅酒店高端品牌“诺岚”亮相北京环球度假区，亚朵与星巴克推出全等级联合会员；携程“智能引擎3.0”优化产品推荐效率超8%；高德“扫街榜”覆盖吃喝玩乐全场景，商户订单量环比增长超3倍；教育部公示拟同意设置15所本科高等学校，其中7所为职业本科院校。
• 公司公告：科德教育控股股东、实际控制人发生变更，华芯未来将成为公司控股股东，公司实际控制人将变更为周启超。
• 港股通持股：蜜雪集团、古茗、中国东方教育获增持。

投资建议

• 维持“优于大市”评级：伴随国家扩大内需的利好政策，社服板块估值有望持续修复。
• 短期配置：中国中免、华图山鼎、华住集团-S、三峡旅游、携程集团-S、古茗、首旅酒店。
• 中线优选：中国中免、美团-W、蜜雪集团、古茗、亚朵、华住集团-S、卓越教育集团、学大教育、天立国际控股、中国东方教育、携程集团-S、海底捞、同程旅行、北京人力、BOSS直聘、科锐国际、锦江酒店、同庆楼、宋城演艺、百胜中国、九毛九、海南机场、君亭酒店、峨眉山A、天目湖、黄山旅游、广州酒家、首旅酒店、东方甄选、曹操出行。