摩根士丹利美股招股说明书(2026-01-12版)

核心观点

该研报介绍了一款由 Morgan Stanley Finance LLC (MSFL) 发行的市场关联证券，该证券与 Alphabet Inc.、Microsoft Corporation 和 JPMorgan Chase & Co. 的 Class A 普通股表现挂钩。投资者购买该证券即承担本金损失风险，且不保证到期偿还本金。

关键数据

• 证券面值：1000 美元
• 估计价值：929.50 美元（包含发行、销售、结构设计和对冲证券的成本）
• 到期日：2029 年 1 月 26 日
• 自动赎回条款：若最低表现标的股票在赎回日的收盘价等于或高于其起始价，证券将被自动赎回，投资者将获得高于面值的赎回付款
• 到期付款金额：
  • 若最低表现标的股票的最终价格高于其起始价，投资者将获得面值加上 300% 的正回报
  • 若最低表现标的股票的最终价格等于或高于其起始价的 80%（称为阈值价格），投资者将获得 1000 美元/1000 美元证券
  • 若最低表现标的股票的最终价格低于其阈值价格，投资者将面临损失，可能损失高达面值的 80%
• 缓冲机制：若最低表现标的股票的最终价格低于其起始价但等于或高于其阈值价格，投资者将获得 1000 美元/1000 美元证券，获得一定的缓冲保护

风险因素

• 本金损失风险：证券不支付利息，也不保证到期偿还本金
• 自动赎回风险：若最低表现标的股票在赎回日的收盘价等于或高于其起始价，证券将被自动赎回，投资者将无法获得进一步的收益
• 市场风险：证券的市场价格受多种因素影响，包括利率、汇率、政治事件等
• 信用风险：若 Morgan Stanley 发生违约，投资者可能损失部分或全部投资
• 流动性风险：证券可能无法在二级市场交易，投资者可能难以在到期前出售证券
• 税收风险：该证券的税收处理存在不确定性，投资者应咨询税务顾问

投资者考虑因素

该证券适合愿意承担本金损失风险、放弃当前收益、寻求潜在固定回报或杠杆式收益的投资者。投资者应充分了解该证券的风险，并确保其符合自身的投资目标和风险承受能力。