【航运论事】光伏等产品出口退税取消，有望提振一季度欧线货量

一、政策背景
2026年4月1日起，中国将取消光伏产品出口退税，电池产品分步调整至2027年全面取消。

二、市场反应与短期货量影响
欧洲是我国光伏组件出口的主要市场（占35%-45%），2024年1-10月对西北欧出口量约38.5万TEU，占欧线总货量4%-5%。政策落地将引发企业抢出口，预计2026年一季度欧线货量将受提振：

• 春节期间企业计划维持生产加快发货，叠加退税传闻时下游已提前备货（2025年8-9月抢运），本次规模或更大。
• 预计政策执行前月度出口规模达6.5-7万TEU，较2025年一季度月均3.3万TEU新增约3.5万TEU，推动月度货量约5%增长，尤其支撑春节淡季。

三、运价传导与长期影响

• 短期运价传导效果待观察：春节前抢出口与旺季叠加或推高运价，但春节后运力相对充裕（增量货量约相当于两条17000TEU船，航司可调配运力应对），对运价上行推动有限。
• 长期看，2026年二季度起抢出口透支效应将显现，可能压制后续货量。

四、合约影响

• 近月合约（02合约）受利好显著；04合约短期或因货量支撑减缓春节后运价回调，但长期需求透支实为利空。