汽车与零部件行业周报（2025.12.29-2026.1.4）：2026 汽车以旧换新政策落地，中国一汽入股零跑汽车成为重要战略股东

汽车与零部件行业周报（2025.12.29-2026.1.4）总结

行业表现

• 汽车板块整体上涨1.49%，位列申万一级行业第5位。
• 子板块中，汽车零部件表现最佳（+3.55%），乘用车下跌1.56%，汽车服务下跌2.23%。
• 涨跌幅前五位的公司：天铭科技（+65.78%）、恒勃股份（+42.78%）、福赛科技（+30.43%）、斯菱智驱（+27.46%）、万向钱潮（+26.19%）。
• 涨跌幅后五位的公司：威帝股份（-9.86%）、明新旭腾（-10.34%）、隆基机械（-10.93%）、浙江世宝（-11.74%）、奥联电子（-21.56%）。

销量数据

• 2025年12月22日-28日，国内乘用车日均批发量11.89万辆（同比-13.00%），日均零售量8.98万辆（同比-12.00%）。

主要观点

1. 政策支持：国家发改委、财政部发布通知，2026年将支持汽车报废更新和置换更新，分别给予不同补贴。
2. L3级自动驾驶：工信部许可深蓝和极狐两款L3级自动驾驶车型，一汽2027年量产固态电池并首搭红旗旗舰车型。
3. 以旧换新：2025年以旧换新销售额超2.6万亿元，汽车以旧换新超1150万辆。
4. 价格行为合规：市场监管总局出台汽车行业价格行为合规指南。
5. 出口数据：11月汽车出口量首次超70万辆，乘用车零售量同比-7%，特斯拉在欧洲推出平价版Model3。
6. 市场份额：2025年11月中国占世界汽车份额40%，较去年提升1个百分点。
7. 合作动态：中国一汽37亿元入股零跑汽车，成为其重要战略股东，双方将协同开发红旗海外车型。
8. 个人机器人：上纬新材发布全球最小全身力控人形机器人“启元Q1”，进军个人机器人赛道。

投资建议

• 整车：北汽蓝谷。
• 零部件：保隆科技、伯特利、银轮股份、隆盛科技、浙江仙通、豪能股份、凌云股份、沪光股份。
• 中小市值：百合花、科捷智能。

风险提示

• 国内、外汽车销量不及预期；新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；智能化进程不及预期；零部件市场竞争激烈化。