内容摘要
1月5日，资金面整体宽松；债市走弱；转债市场主要指数集体跟涨，转债个券多数上涨；各期限美债收益率普遍下行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。
一、债市要闻
（一）国内要闻
- 交易商协会：加大对债券交易记录相关违规行为惩戒力度
交易商协会将从严从重处理未按规定保存债券交易记录的机构，包括内控制度缺失、合规风控流于形式、记录未全程留痕等行为。
- 财政部拟于1月9日续发10年期附息国债，招标面值总额1800亿元
本次续发行国债为10年期固定利率附息债，竞争性招标面值总额1800亿元。
- 商务部等9部门：探索建立绿色消费基础设施项目库，支持符合条件的项目发行基础设施领域REITs
鼓励金融机构为绿色消费提供保险保障，支持符合条件的项目发行REITs。
- 国家发改委：统筹安排超长期特别国债等资金超1000亿元，支持长江大保护项目建设
《进一步抓实抓好长江大保护工作三年行动计划》明确2025年到2027年重点任务，已取得明显成效。
（二）国际要闻
- 美国12月ISM制造业PMI意外创2024年以来最大萎缩
ISM制造业指数降至47.9，连续10个月低于50，新订单、出口订单持续收缩，就业人数连续第11个月下降，但客户库存下降可能预示未来改善。
（三）大宗商品
- 国际原油期货价格转涨，国际天然气价格继续下跌
WTI 2月原油期货涨1.74%至58.32美元/桶，布伦特3月原油期货涨1.66%至61.76美元/桶；COMEX黄金期货涨2.96%至4457.60美元/盎司；NYMEX天然气价格跌4.14%至3.490美元/盎司。
二、资金面
（一）公开市场操作
- 央行开展135亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日净回笼资金4688亿元。
（二）资金利率
- 尽管央行大规模净回笼，但资金面整体宽松。DR001上行2.05bp至1.262%，DR007上行0.26bp至1.431%。
三、债市动态
（一）利率债
- 现券收益率走势
受国债发行计划规模较大、央行买债规模小及股市上涨等因素影响，债市整体走弱。10年期国债活跃券收益率上行2.10bp至1.8615%，10年期国开债活跃券收益率上行2.00bp至1.9500%。
- 债券招标情况
（原文未提供具体招标情况）
（二）信用债
- 二级市场成交异动
2只产业债成交价格偏离幅度超10%，“24产融06”跌超12%，“23万科MTN001”跌超11%。
- 信用债事件
- 方圆地产：流动性紧张，无法按期支付仲裁裁决1亿元款项，逾期债务本合计63.53亿元。
- 渤海水产：中合中小企业融资担保撤销担保，信用等级由AAA调整为AA。
- 梁溪城市运营：中诚信亚太撤销“BBBg+”长期信用评级。
- 武汉天盈投资：担保人当代集团被罚款900万元。
- 甘肃刚泰控股：浙商银行起诉子公司债权人撤销权纠纷一案获法院驳回。
- 安泰城乡投资：公司及关联方被纳入失信被执行人，涉案金额8751.67万元。
- 首控集团：拟实施整体债务重组，已与初始债权人签订重组支持协议。
（三）可转债
- 权益及转债指数
- 权益市场：三大股指集体收涨，上证指数涨1.38%，深证成指涨2.24%，创业板指涨2.85%，成交额2.57万亿元。
- 转债市场：主要指数集体跟涨，中证转债、上证转债、深证转债分别涨1.44%、1.42%、1.39%，成交额850.75亿元，个券多数上涨，鼎捷转债涨超15%，天创转债跌逾7%。
- 转债跟踪
- 耐普矿机发行转债获证监会注册批复。
- 汇通转债公告即将触发转股价格下修条款。
（四）海外债市
- 美债市场
各期限美债收益率普遍下行，2年期美债收益率下行1bp至3.46%，10年期美债收益率下行2bp至4.17%。2/10年期美债利差收窄1bp至71bp，5/30年期美债利差扩大2bp至114bp。美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行1bp至2.26%。
- 欧债市场
主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行，德国10年期国债收益率下行3bp至2.87%，法国、意大利、西班牙、英国分别下行4bp、4bp、4bp和3bp。
