月初资金面依旧宽松，债市整体偏强，长债小幅走弱

一、债市要闻 （一）国内要闻

• 全国政协十四届四次会议召开，强调中国经济展现韧性和活力，长期向好的支撑条件未变。
• 央行发布2026年1月金融市场运行情况，政府债券净融资同比增加，货币市场成交额同比增加。

（二）国际要闻

• 美联储票委卡什卡利表示，若通胀降温，今年晚些时候可能降息，但中东战争可能延长暂停降息的周期。
• 纽约联储主席威廉姆斯认为，进一步降息取决于通胀进展，关税影响属一次性冲击。

（三）大宗商品

• 国际原油期货价格上涨，黄金期货下跌，天然气期货上涨。

二、资金面 （一）公开市场操作

• 央行开展343亿元7天期逆回购，操作利率1.40%，单日净回笼资金4917亿元。

（二）资金利率

• 主要回购利率均大幅下行，DR001下行至1.3266%，DR007下行至1.452%。

三、债市动态 （一）利率债

1. 现券收益率走势

• 债市整体偏强，长债受央行买债规模不及预期影响小幅走弱，10年期国债活跃券收益率上行0.45bp至1.7935%。

2. 债券招标情况

• 内容未详细说明。

（二）信用债

1. 二级市场成交异动

• 4只产业债成交价格偏离幅度超10%，包括“H1万科06”“H1万科04”等。

2. 信用债事件

• 万科子公司贷款获续期，雅居乐集团清盘聆讯延期，中南建设召开持有人会议审议展期事项等。

（三）可转债

1. 权益及转债指数

• A股三大股指集体收跌，转债市场主要指数跟跌，中证转债、上证转债、深证转债分别收跌1.81%、1.71%、1.98%。

2. 转债跟踪

• 闻泰转债、宏图转债提议下修转股价格，科华转债即将触发下修条件；安集转债、恒逸转债公告提前赎回，百川转2、利扬转债即将满足提前赎回条件。

（四）海外债市

1. 美债市场

• 各期限美债收益率普遍上行，2年期美债收益率上行至3.51%，10年期美债收益率上行至4.06%。

2. 欧债市场

• 主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行，德国10年期国债收益率上行至2.78%。

3. 中资美元债每日价格变动

• 内容未详细说明。