1月16日，资金面逐渐恢复宽松，主要回购利率均下行；债市整体走暖；转债市场主要指数集体上涨，转债个券多数上涨；各期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。
一、债市要闻
（一）国内要闻
- 央行、国家金融监督管理总局调整商业用房购房贷款最低首付款比例至不低于30%，按因城施策原则确定下限。
- 财政部、税务总局延续公租房税收优惠政策至2027年底，包括免征城镇土地使用税和印花税。
- 证监会强调坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头，做好逆周期调节，防止市场大起大落。
- 金融监管总局要求推动城市房地产融资协调机制常态化运行，依法合规支持融资平台债务风险化解。
（二）国际要闻
- 美联储理事鲍曼呼吁美联储准备降息，警告劳动力市场可能恶化，通胀压力正在缓解。
（三）大宗商品
- 国际原油期货价格上涨，国际天然气价格下跌；黄金期货价格下跌。
二、资金面
（一）公开市场操作
- 央行开展867亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，单日净投放资金527亿元。
（二）资金利率
- 主要回购利率均下行，DR001下行至1.320%，DR007下行至1.443%。
三、债市动态
（一）利率债
- 现券收益率走势
- 受资金面宽松、股市下跌提振，债市整体走暖，10年期国债活跃券收益率下行1.20bp至1.8430%，10年期国开债活跃券收益率下行0.40bp至1.9640%。
- 债券招标情况
（二）信用债
- 二级市场成交异动
- 3只产业债成交价格偏离幅度超10%，包括“21万科06”、“23万科01”、“23万科MTN003”。
- 信用债事件
- 深业集团取消发行“26深业MTN001”；穆迪撤销海隆控股“Ca”公司家族评级；惠誉下调万达商业和万达香港长期外币发行人评级至“RD”；广安爱众、国美电器、江苏保千里视像科技等多家公司公告经营风险；启迪环境累计诉讼及仲裁事项金额合计50.53亿元；荣盛发展、京能置业、华发股份等多家公司预计2025年年度亏损。
（三）可转债
- 权益及转债指数
- A股三大股指集体下跌，转债市场逆势上行，中证转债、深证转债、上证转债分别收涨0.47%、0.59%、0.31%；转债市场成交额1034.80亿元，个券多数上涨，新上市澳弘转债、双乐转债涨停57.3%，华医转债涨超16%，新致转债跌逾10%。
- 转债跟踪
- 长高电新、海天股份发行转债获证监会注册批复；美诺转债提议下修转股价格；长汽转债、欧晶转债等多支转债公告即将触发转股价格下修条款；广联转债、嘉美转债等多支转债公告将提前赎回；华正转债、道通转债公告预计触发提前赎回条款。
（四）海外债市
- 美债市场
- 各期限美债收益率普遍上行，2年期美债收益率上行至3.59%，10年期美债收益率上行至4.24%；2/10年期美债收益率利差扩大至65bp；美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行至2.33%。
- 欧债市场
- 主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行，德国10年期国债收益率上行至2.84%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行3bp、1bp、1bp和1bp。
