出海市场
- 北美市场:美国电力设备需求景气度高,变压器、高压开关等设备缺货严重。出口数据、外资品牌业务增长、供需缺口、价格利润率等多方面印证了高景气度。缺货持续性源于外资企业产能锁定和扩产周期长,为国内企业带来机会。建议关注思源电器、金盘科技等。
- 沙特市场:沙特电网投资规模庞大,增速快,需求多样且持续。中国企业在沙特开放度高,本土化要求推动建厂。建议关注特变电工、华明装备、思源电器等。
- 其他地区:欧洲、非洲、拉美等地电力设备需求同样高景气。建议关注三星医疗等。
国内市场
- 十五五期间整体投资:电网投资年均复合增速5%,主网投资增速快于配网。
- 特高压投资:十五五期间投资金额保持个位数增长,线路数量直流16条,交流20条。建议关注平高电器、许继电器、中国西电、国电南瑞等。
- 配网投资:近期区域联合招标价格回暖,盈利性回升,预计十五五后半期投资提速。一次设备需加强农网台区互联和分布式光伏承载,二次设备需提升智能终端覆盖率。建议关注三星医疗、东方电气、徐工电器、国电南瑞、四方股份等。