2026年通信投资机会梳理：算力为核，卫星为翼

2026年通信板块投资机会

光互联

• 核心逻辑：北美数据中心建设热情高涨，驱动互联需求持续释放。CSP大厂维持高景气度，新的GPU和TPU型号带来碳调需求快速增长。
• 产业特点：带宽向更大维度拓展（800G演进到1.6T），新技术落地加速（OCS、CTO、NTO、OIO）。
• 产业催化：27年需求自信度提升，更多速率和产品类别释放，更多客户需求释放，新技术落地加速。
• 投资机会：
  • 高确定性龙头标的：中际旭创、新易盛、天孚通信、光纤科技、航空工业、华工科技等。
  • 紧缺物料赛道：元杰科技、世嘉光电、晨光华芯、永新股份、德科立、腾瑞科技等。
  • 供应链潜在玩家：联特科技、炬光科技、长天博创、汇率生态等。

商业航天

• 核心逻辑：商业航天迎来黄金发展期，可回收或大载量商用火箭首飞，推动卫星互联网建设加速。
• 投资机会：星科移动、海格通信、中兴通讯、国博电子、陕西华达、振宇科技、针对科技、成长科技、三维通信等。

端侧AI

• 核心逻辑：端侧AI大工具成为主流应用，手机等大工具延伸，AI应用热度提升。
• 投资机会：
  • 硬件设备商：中兴通讯、广告通、每个智能等。
  • 边缘算力：网速科技等。

液冷

• 核心逻辑：海外数据中心进入全液冷时代，国内算力高峰期到来，液冷成为适配方案。
• 投资机会：英维克、高澜股份、深科技、环境、科创新源等。

光纤光缆

• 核心逻辑：行业拐点出现，高端光纤需求释放，其他需求场景挤占运营商市场产能。
• 投资机会：长为光纤、烽火通信、恒通光电、中天科技等。