2025年12月国家新闻出版署共发放147款游戏版号,其中国产游戏144款,进口游戏3款。全年累计通过1771款国产游戏和95款进口游戏版号审批,同比增长25.07%。市场关注的重点包括上海拾异研发的《七界梦谭》,该游戏主打“国风仙诡”题材,采用“化形”战斗系统,强调操作手感与战术深度。仙侠MMO赛道竞争激烈,完美、网易等大厂均有同类产品布局,如网易的《燕云十六声》和《逆水寒》,完美世界的《诛仙世界》等。《七界梦谭》能否突围关键在于题材差异化、战斗系统创新及团队运营经验。整体来看,供给端持续释放,版号常态化趋势稳固,行业修复节奏持续推进。建议关注具备产品储备、研发能力及题材多样化布局能力的头部厂商。风险因素包括政策监管风险、版号核发节奏不及预期、新游上线及表现不及预期、新游流水不及预期、出海业务风险加剧、商誉减值风险。