传媒行业快评报告：2月游戏版号维持高位，多款重点游戏过审

游戏版号与市场动态分析

行业事件：2024年2月，国家新闻出版署公布2月份游戏版号，共111款游戏通过审批，包括移动端游戏101款、客户端游戏5款、以及多平台游戏4款。这一批游戏中，包含了《黑神话：悟空》、《无限暖暖》、《天启行动》、《完美新世界》、《毕业之后》、《九州元意歌》、《梦境食旅》、《职场浮生记》、《大奉打更人》等知名作品。

投资要点：

• 多平台发力：此次版号发放涵盖了多个平台，包括客户端、游戏机端和移动端，显示出多平台游戏的发展趋势。
• 3A大作《黑神话：悟空》：作为国产首款3A级游戏，《黑神话：悟空》预计于2024年8月登陆PC、PS5和XBox平台。其基于中国神话背景，动作角色扮演类型，已在国际展会获得高度评价，TapTap评分高达9.8分。该作品有望带动客户端游戏市场实现超预期增长。
• 叠纸暖暖IP系列《无限暖暖》：叠纸游戏的新作《无限暖暖》是一款开放世界的换装冒险游戏，预计登录PC、PS以及移动平台，执行制作人富永健太郎拥有丰富的开放世界制作经验。叠加叠纸在美术、宣发和文案方面的优势，该作品有望开辟开放世界游戏的新市场。
• 政策利好：国产游戏版号数量稳步回升，保持高位，这为游戏行业带来了稳定的预期，推动行业公司产品储备的持续释放，特别是头部及中小型公司的增长潜力被看好。

投资建议：

• 关注版号储备丰富、研发能力强、产品优质的头部公司，看好在版号政策下受益的游戏企业。

风险因素：

• 政策监管风险、版号发放节奏不确定性、新游戏上市延迟或表现低于预期、新游戏流水表现未达预期、海外业务风险增加、商誉减值风险等。

行业评级：

• 传媒行业整体评级为“强于大市”，预计未来6个月内行业指数相对大盘涨幅超过10%。

相关研究：

• 王者荣耀加入沙特电竞世界杯，展示了游戏在全球市场的影响力。
• 2023年广告市场稳健增长，梯媒成为市场回暖的重要推动力。
• 对2023年度业绩的前瞻分析，整体向好趋势，头部公司表现突出，带动行业同比扭亏为盈。

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