核心观点与关键数据:
5月游戏版号发放量环比回升,共通过158款游戏,环比增长2.6%,同比增长9.7%。其中国产游戏154款,进口游戏4款。头部厂商储备产品密集获批,覆盖多类型题材。
市场关注作品:
- 网易《诡影藏锋》:主打“中式志怪搜打撤”赛道,以冷兵器近战为核心,差异化定位有望切入传统搜打撤细分市场,类似《永劫无间》的成功模式。
- 其他获批作品:腾讯《追逐卡蕾多》、三七互娱《斗破苍穹:觉醒》、莉莉丝《小冰冰斗蛐蛐》、朝夕光年《托托比亚》、上海游卡《三国杀·烽烟策》等。
投资建议:
供给端延续释放态势,行业景气度保持。建议关注产品储备丰富、研发能力突出及题材多元化的头部厂商。
风险因素:
政策监管风险、版号核发节奏不及预期、新游延期上线及表现不及预期、新游流水不及预期、出海业务风险加剧、商誉减值风险。
评级与基准:
强于大市(维持),未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。基准指数:沪深300指数。