传媒行业快评报告：1月游戏版号过审182款，腾讯《彩虹六号，攻势》强化FPS细分赛道

核心观点与关键数据

2026年1月游戏版号发放量回升，共182款游戏过审，同比增长33.82%，其中国产游戏177款，进口游戏5款。国产游戏版号发放量环比大幅增长，位列2025年1月以来第二位，仅次于2025年11月。市场关注的新游戏包括《九牧之野》（SLG赛道表现突出）、《彩虹六号：攻势》（腾讯引进的战术射击游戏）、《愤怒的小鸟：经典归来》和《愤怒的小鸟：梦幻爆破》等。

投资要点

1. 版号发放量维持高位：1月游戏版号发放量延续2025年以来的高位态势，涵盖多类型产品与知名厂商，如三七互娱、友谊时光、贪玩游戏、冰川网络、游卡、恺英网络、网易雷火、巨人网络等。
2. 《彩虹六号：攻势》市场分析：该游戏国服定名《彩虹六号：攻势》，由育碧研发、腾讯引进，主打室内战术射击，差异化定位为硬核战术射击细分赛道。国内FPS市场竞争激烈，腾讯和网易分别通过《CSGO》《无畏契约》等产品和《荒野行动》《漫威争锋》等覆盖不同细分玩法。预计《彩虹六号：攻势》将在腾讯体系下完善社区与电竞生态，补充国内FPS市场玩法层级。
3. 行业修复节奏持续推进：版号常态化趋势稳固，供给端持续释放，建议关注具备产品储备、研发能力及题材多样化布局能力的头部厂商。

投资建议

建议关注具备产品储备、研发能力及题材多样化布局能力的头部厂商。维持“强于大市”评级，预计未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。

风险因素

政策监管风险、版号核发节奏不及预期、新游延期上线及表现不及预期、新游流水不及预期、出海业务风险加剧、商誉减值风险。