核心观点与关键数据
2025年11月游戏版号发放量创新高,共计178款国产游戏和6款进口游戏过审。年初至今,国产游戏合计通过审批1532款,进口游戏93款。市场关注的重点包括西山居的《星砂岛》,该游戏主打海岛题材的生活模拟,由SEED LAB工作室开发,已在Steam上发布Demo版本,愿望单数量突破40万。预计2026年生活模拟赛道竞争将加剧,大型厂商如米哈游、腾讯、网易等均有布局。
投资建议
建议关注具备产品储备、研发能力及题材多样化布局能力的头部厂商。整体来看,供给端延续释放,版号常态化趋势稳固,行业修复节奏持续推进。
风险因素
政策监管风险、版号核发节奏不及预期、新游延期上线及表现不及预期、新游流水不及预期、出海业务风险加剧、商誉减值风险。