焦煤市场总结
1. 价格行情
- 现货价格：12月焦煤和焦炭现货价格均下跌。山西中硫主焦价格下跌120元/吨，柳林低硫主焦下跌55元/吨，进口蒙煤价格下跌，蒙5#原煤跌9元/吨，蒙3精煤下跌40元/吨。焦炭期货2605合约下跌37元/吨。
- 期货价格：焦煤主力合约下跌37元/吨，焦炭主力合约下跌38元/吨。
- 基差与价差：焦煤基差走弱，焦炭基差走强；焦煤5-9价差走弱3元/吨，焦炭5-9价差走弱9元/吨。
- 比价关系：焦炭/焦煤走强，焦炭/铁矿走弱，螺纹/焦炭和热卷/焦炭走强。
2. 供应情况
- 焦炭供应：独立焦企产量减少1.09万吨，而247家钢厂焦化厂产量增加0.48万吨。
- 焦煤供应：523家样本矿山原煤产量减少3.99万吨，精煤产量减少2.45万吨至73.96万吨/日。中蒙口岸焦煤通关量高位运行。
3. 需求情况
- 终端需求：247家钢厂高炉产能利用率及铁水产量有所回落。
- 钢厂利润：钢厂盈利率回升，盈利钢厂占比约37%。焦化企业生产利润由盈转亏，目前亏损约18元/吨。
4. 库存情况
- 焦炭库存：华北、西南地区累库，其他地区去库。独立焦企焦炭库存累库，247家钢厂焦炭库存累库16.68万吨，可用天数增加。港口总库存去库9.2万吨，但焦炭总库存合计累库27.96万吨。
- 焦煤库存：523家样本矿山原煤和精煤库存均增加。独立焦企炼焦煤库存增加22.27万吨，可用天数增加0.65天。247家钢厂炼焦煤库存增加5.42万吨，可用天数减少0.05天。京唐港和日照港焦煤库存累库，港口库存增加5万吨。焦煤总库存增加39.84万吨。
5. 研究结论
- 市场心态：市场参与者心态谨慎，下游备货多逢低采购为主。
- 短期走势：预计短期盘面呈现宽幅震荡态势。
- 核心驱动：煤矿安全事故及年度产量任务完成导致焦煤供给回落，但终端需求依然弱势，钢厂利润不佳导致焦化企业生产积极性下降，焦煤需求转弱，库存整体增加。
