【基本面跟踪】
- 印尼政策收紧:印尼政府通过OSS平台暂停发放新的冶炼许可证,限制Nickelmatte、MHP、FeNi和NPI产品的生产许可。
- 中国出口管制:中国商务部、海关总署决定自2026年1月1日起对部分钢铁产品实施出口许可证管理。
- 镍矿价格改革:印尼计划于2026年初修订镍矿基准价格公式,将钴作为独立商品征收特许权使用费。
- 产量目标下调:印尼将2026年镍矿石产量目标从3.79亿吨下调至2.5亿吨。
- 林地违规处罚:印尼林业工作组披露多家企业违规占用林地,潜在罚款约80.2万亿印尼盾,部分矿山正协商解决。
【趋势强度】
- 镍趋势强度:0(中性)
- 不锈钢趋势强度:0(中性)
【核心观点与研究结论】
- 镍:市场在现实压力(印尼政策、产量目标下调)与周期转变叙事(博弈)之间宽幅震荡,趋势中性。
- 不锈钢:基本面拖累为主,盘面博弈印尼政策(许可证、产量限制)为主要驱动因素,趋势中性。