农林牧渔行业周报：牛肉进口“国别配额及配额外加征关税”落地，利多国内牛价

周观察

• 生猪价格：年前猪价中枢上移，全国生猪均价12.78元/公斤，周环比+1.20元/公斤，同比-3.01元/公斤。行业毛白价差3.72元/公斤，环比+0.08元/公斤，同比-1.59元/公斤。二育栏舍利用率32%，环比+2.0pct，同比+11.1pct。2026年1月生猪出栏环比收缩，春节前供给环比收缩，猪价存在供需双重支撑，预计猪价中枢继续上移。
• 牛肉价格：商务部决定对进口牛肉实施保障措施，超出配额部分加征55%关税，2026年1月1日起执行，为期3年。2024年我国牛肉进口量287万吨，2025年1-11月进口量259万吨，同比-0.38%。2026年牛肉进口配额总量为268.8万吨，较2024年进口量-6.34%。全球牛肉供给收缩，保障措施进一步利多国内牛价，提振牛周期景气度。

周观点

• 生猪养殖：生猪及仔猪均陷亏损，叠加政策疫病多因素，生猪去化或加速。推荐：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物等。
• 饲料板块：国内市场受益禽畜后周期，海外强劲需求支撑价格。推荐：海大集团、新希望等。
• 转基因产业化：扩面提速，龙头充分受益。推荐：大北农、登海种业、隆平高科。
• 宠物板块：消费升级叠加关税壁垒，国货崛起逻辑持续强化。推荐：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。

本周市场表现

• 农业板块涨幅与大盘持平，畜养殖板块领涨。个股来看，京基智农（+19.00%）、牧原股份（+5.48%）、神农集团（+4.16%）领涨。

本周价格跟踪

• 生猪、白羽鸡等农产品价格环比上涨。1月2日全国外三元生猪均价为12.76元/kg，仔猪均价为19.44元/kg，白条肉均价16.80元/kg。鸡苗均价3.59元/羽，毛鸡均价7.82元/公斤。中速鸡均价11.80元/公斤。牛肉均价65.89元/公斤。鲈鱼价格上涨，对虾价格下跌。

主要肉类进口量

• 2025年11月猪肉进口6.00万吨，同比-34.3%。鸡肉进口0.64万吨，同比-83.7%。

饲料产量

• 2025年11月全国工业饲料产量2873万吨，环比-1.2%。

风险提示

• 宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。