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电子行业研究周报：龙头对HBM3E涨价，HBM行业占比提高

电子设备 2026-01-02 申港证券 Joker Chan

投资摘要：评级增持（维持），核心观点为HBM3e涨价推动HBM行业占比提升，AI需求持续旺盛，存储行业量价向上周期延续。
市场回顾：申万电子行业指数近期表现强劲，半导体材料、印制电路板等子行业涨幅领先。
行业数据跟踪：提供相关行业数据图表。
每周一谈：三星和SK海力士将2026年HBM3e供应价格上调近20%，AI芯片需求稳步增长，HBM市场规模预计2028年达1000亿美元。SK海力士M15X工厂量产时间提前，抢先应对HBM4需求。
建议关注：存储扩产对国内半导体前道和键合设备的拉动，以及HBM对混合键合等封装技术和高端产能的带动，建议关注北方华创、拓荆科技等。
重要公告：芯原股份新签订单大幅增长，AI算力相关订单占比超84%；莱特光电开展高端电子材料新业务；富创精密股东拟询价转让股份。
行业动态：
- 三星和SK海力士对HBM3e涨价20%，HBM3e价格预计将趋于回落或持平。
- DDR4价格飙涨，三星推迟停产计划。
- 英特尔展示与Intel 18A/14A结合的先进封装技术，争夺台积电CoWoS客户。
- 英伟达收购Groq核心资产，金额约200亿美元。
- 字节跳动明年AI芯片采购预算将达850亿元。
- 传中芯国际部分产能涨价10%。
- 首批超4万颗英伟达H200明年2月可对华出口。
- 闻泰科技拟向荷兰安世索赔560亿，采购中国晶圆。
风险提示：贸易摩擦加剧，需求复苏不及预期，产能扩张不及预期，竞争加剧。