海外周报第120期：美国多维度就业高频指标低位趋稳

核心观点

美国多维度就业高频指标低位趋稳，主要包括：

1. 新增就业：ADP周度新增就业低位企稳。
2. 失业：初请失业金人数回落（降幅好于预期），续请失业金人数回升（升幅超预期）。
3. 职位空缺：职位空缺数低位趋稳。

过去一周重要经济和数据及事件

• 美国：多项经济数据超预期，如3季度实际GDP环比折年率、个人消费环比、11月工业产出增速、12月里士满联储制造业指数；但消费信心及耐用品订单增速不及预期。
• 欧元区：西班牙11月同业PPI环比低于前值，意大利11月PPI环比高于前值。
• 日本：通胀和工业产值低于预期。

未来一周重要经济数据及事件

重点关注12月欧元区制造业PMI（17:00）和标普全球美国制造业PMI（22:45）。

周度经济活动指数

• 美国：WEI指数微幅回升（2.32%，四周移动平均2.30%）。
• 德国：WAI指数趋势回升（0.14%，四周移动平均0.11%）。

需求

• 消费：美国红皮书商业零售同比增速回升（12月19日当周为7.2%）。
• 地产：美国按揭贷款利率基本持稳，房贷申请数量回落。

就业

• 新增就业：ADP周度新增就业低位企稳（截至12月9日，四周累计约4.6万人）。
• 失业：初请失业金人数回落（12月20日当周21.4万，好于预期），续请失业金人数回升（12月13日当周192.3万，超预期）。
• 职位空缺：职位空缺数低位趋稳（截至12月12日，INDEED职位空缺指数104.66，环比-0.2%）。

物价

• 大宗商品价格：RJ/CRB商品价格指数周环比+1.8%。
• 美国汽油零售价：继续回落（12月22日当周2.72美元/加仑，环比-1.9%）。

金融

• 金融状况：欧元区金融条件改善，美国金融条件高位企稳。
• 离岸美元流动性：边际趋松。
• 信用利差：高收益美元公司债最差情况收益率利差基本平稳。
• 国债利差：美日、美欧利差持稳，欧洲中心-外围利差稳中趋窄。

财政

• 美国联邦资金支出：截至12月24日，今年累计同比5.9%。