海南封关首周离岛免税销售额达11亿元,同比增长4.9%,购物人次16.5万,同比增长34.1%。三亚离岛免税销售额6天单日破亿元,最高单日达1.45亿元。香化、首饰、电子产品“新三样”占封关首周销售额62%。离岛免税消费热潮有望延续至元旦及春节,预订元旦期间飞往海口、三亚的机票预订量同比分别增长19%、51%;春节期间飞往海口的机票预订量同比增长1.3倍,三亚增80%。
投资建议关注五条主线:1)AI技术持续升级,AI应用渗透率有望持续提升;2)消费者为情绪价值买单意愿增强,高景气新零售赛道有望持续获得超预期表现;3)促内需背景下,顺周期板块有望低位复苏;4)消费出海前景广阔;5)线下流量回归,传统业态有望焕发新活力。
风险提示:宏观经济下行,居民收入及消费意愿恢复不及预期,行业竞争加剧。