社服周观点：君亭酒店与中旅酒店签订战略合作框架协议，春运期间海南离岛免税销售额为89.5亿元

社服周观点： 君亭酒店与中旅酒店签订战略合作框架协议，春运期间海南离岛免税销售额为89.5亿元2023年02月19日 君亭酒店与中旅酒店签订战略合作框架协议。君亭酒店和中旅酒店以双方各自品牌为基础的联名产品开展合作，共同打造创新的联合品牌酒店产品，布局中高端酒店市场。具体合作分为以下几方面：①探讨多种合作模式，在君亭旗下管理酒店开设中旅旗下“逸派”咖啡，打造酒店高品质咖啡体验场景，创造新盈利增长点。 ②会员共享互通：依托各自会员资源，共同搭建场景互通/流量互补的共享会员体系。③营销推广：在媒体推广/品牌主题活动/广告资源上实现线上线下联动，聚焦目标客群，开发创新产品并开展联合营销，提升经营收益。④租赁直营项目：共同开发单一租赁直营酒店项目，以点带面拓展双方酒店市场布局。⑤人才交流合作：定期开展讲座、项目调研等，加强人员的交流合作，共建开放式人才交流合作战略伙伴关系。⑥其他：共同探讨开展酒店资源共享、商品集中采购、供应链体系打造、数字化建设等多方面的合作。未来双方将通过缔结战略合作伙伴关系，充分发挥双方优势，围绕酒店产业升级，聚焦中高端酒店市场，合力实现规模扩张，逐次分步开展全方位、多层次的业务合作，发挥双方业务协同效应，促进公司业务规模扩展，进一步巩固和提升公司市场竞争地位和品牌影响力。 春运期间海南离岛免税“揽金”89.5亿元。1月7日至2月15日海口海关共监管离岛免税购物金额89.5亿元购物件数1007.1万件。春运40天，离岛免税“揽金”超80亿元。2月17日，海南日报记者从海口海关获悉，据统计，1月7日至2月15日春运期间，该关共监管离岛免税购物金额89.5亿元，购物件数1007.1万件。 投资建议：我们建议关注复苏逻辑四大主线：1).推荐处于周期底部/长期成长逻辑稳固的酒店标的君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店、华住集团、金陵饭店；2).推荐受益于消费回流和升级的免税板块，重点推荐中国中免、王府井，建议关注海南机场、海汽集团、海南发展等；以及抗周期属性明显且在稳就业背景下政策催化的人服板块，推荐科锐国际，建议关注北京城乡、外服控股；3).推荐受益于休闲游、周边游渗透率提高的优质景区标的宋城演艺、天目湖，建议关注旅游产业链业务齐全的中青旅、宋城演艺，线上线下旅游业务打通的复星旅游文化和受益于冰雪游关注度提高的长白山；4).推荐疫后同店有望修复、成长性基本面较强、新品牌&新业态正在孵化的海伦司、九毛九、同庆楼、广州酒家，建议关注餐饮龙头海底捞、呷哺呷哺；5）建议关注深耕会展业务、受益于出入境政策优化的米奥会展。 风险提示：宏观经济波动风险；疫情反复超预期风险；行业竞争加剧风险。重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价 （元） EPS（元） 2021A2022E 2023E 2021A PE（倍） 2022E 2023E 评级 601888.SH 中国中免 200.54 4.67 2.43 6.51 43 83 31 推荐 600859.SH 王府井 27.35 1.18 0.20 0.90 23 137 30 推荐 300662.SZ 科锐国际 49.87 1.28 1.58 2.14 39 32 23 推荐 301073.SZ 君亭酒店 71.65 0.31 0.46 1.64 231 156 44 推荐 600754.SH 锦江酒店 64.33 0.09 0.07 1.98 715 919 32 推荐 600258.SH 首旅酒店 25.16 0.05 -0.27 0.98 503 / 26 推荐 601007.SH 金陵饭店 10.50 0.07 0.13 0.38 150 81 28 推荐 1179.HK 华住集团 40.20 -0.15 -0.07 0.71 / / 57 推荐 603043.SH 广州酒家 28.66 0.98 1.17 1.42 29 24 20 推荐 9922.HK 九毛九 19.56 0.23 0.23 0.43 85 85 45 推荐 9869.HK 海伦司 14.48 -0.18 0.16 0.47 / 91 31 推荐 605108.SH 同庆楼 35.71 0.55 0.58 1.10 65 62 32 推荐 300144.SZ 宋城演艺 15.56 0.12 0.04 0.4 130 389 39 推荐 603136.SH 天目湖 27.68 0.28 0.18 0.73 99 154 38 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测；股价为2023年2月17日收盘价，华住集团/海伦司/九毛九股价、总市值货币单位均为港元 推荐维持评级 分析师：刘文正 执业证号：S0100521100009 电话：13122831967 邮箱：liuwenzheng@mszq.com 研究助理：饶临风 执业证号：S0100121100024 电话：15951933859 邮箱：raolinfeng@mszq.com 研究助理：邓奕辰 执业证号：S0100121120048 电话：13585520099 邮箱：dengyichen@mszq.com 研究助理：周诗琪 执业证号：S0100122070030 电话：15821501215 邮箱：zhoushiqi@mszq.com 相关研究 1.社服周观点：2021年年报及2022年一季报总结：疫情扰动不改长期复苏逻辑，建议优选“格局改善+优质供给”龙头 2.社服周观点：22Q1社服行业基金持仓分析，持续推荐复苏主线 3.露营行业深度报告：“身困疫情，心向山野”，露营装备及户外游市场蓄势待发 4.社服周观点：上海疫情传播指数降低，复苏主线修复行情有望持续演绎 5.社服周观点：云南非边境市县恢复跨省游，清明旅游以本地市内游为主流 目录 1.社服周观察：3 1.1复苏跟踪专题：春运客流大幅回升，全国营业性客流量达到2020年春运以来的新高3 1.2社服周观点：6 2.本周市场回顾（2023.02.13-2023.02.17）8 2.1行业表现8 2.2资金动向9 3.本周行业资讯（2023.02.13-2023.02.17）12 3.1酒店：君亭酒店与中旅酒店达成战略合作，拟在酒店管理等方面展开深度合作12 3.2景区：“好客山东·如意甘肃”双向游暨甘肃文旅推介活动在青岛举办13 3.3出入境游：马尔代夫免签OTA平台搜索热度大增13 3.4免税：珠海免税集团将携旗下核心项目及全球合作品牌亮相第三届消博会14 3.5餐饮：预制菜首次写入中央一号文件，新加坡燕麦奶“OATSIDE”进军内地与精品咖啡%ΔRΔBICΔ牵手15 3.6教培：联想集团2022/23财年Q3收入153亿美元，近年来积极布局教育信息化16 3.7会展：澳门旅游会展业全力迎接市场复苏，贵州省积极推动会展业加快复苏17 5.行业重点公司盈利预测及估值19 6.风险提示20 插图目录21 表格目录21 1.社服周观察： 1.1复苏跟踪专题：春运客流大幅回升，全国营业性客流量达到 2020年春运以来的新高 1.1.1国内各地交通恢复情况： 一线城市交通恢复情况： 北京：春运期间进出京人次较去年同期上升123%，北京地铁日客运量破1100万 北京市交通委介绍，春运期间，城际方面，铁路、民航、公路省际客运进出京客流总量3217.2万人次，日均80.4万人次，较去年同期上升123.4%，是2019年的72.4%。公共交通方面，客运量日均1090.2万人次，较去年同期下降8.0%，是2019年的66.5%。高速公路方面，交通量日均194.7万辆次，较去年同期上升25.8%，较2019年上升6.5%。2月14日，北京轨道交通全网客运量达到1122.17万人次，时隔409天恢复至1100万人次水平。早高峰时间段，部分人流量较大的车站将开始采取临时限流措施。 （2023年2月16日，中国新闻网） 上海：上海1月轨道交通客流恢复至2019年同期58%，上海机场春运进出港恢复至2019 年同期六成 据上海市交通委员会交通指挥中心2月16日消息，上海1月全网轨道交通共计运送乘客 1.85亿人次，日均客流596万人次，环比上升1.1%，同比下降34.7%，恢复至2019年同期的58.0%。春节7天日均客流314万人次，同比下降24.4%。自1月7日春运启动以来，上海浦东、虹桥机场共保障进出港旅客813.63万人次（其中，浦东机场428.54万人次，虹桥机场 385.09万人次），同比增长39%，恢复至2019年同期的六成水平；保障航班起降6.67万架次（其中，浦东机场3.97万架次，虹桥机场2.7万架次），同比增长5.6%，恢复至2019年同期近八成水平。 （2023年2月16日，证券时报网） 广州：广州白云机场创下“春运客流总人数”及“单日接送旅客量”双项全国第一，春运广铁累计到发旅客同比增24% 2023年春运40天，广州白云机场共计保障航班4.69万架次、接送旅客604.09万人次，同比分别增长7.82%和40.46%。单日客流增长强劲，最高峰日接送旅客18.27万人次。40天春运呈现进出两旺态势，创下“春运客流总人数”及“单日接送旅客量”双项全国第一，实现了白云机场2023“开门红”。春运40天广铁集团累计到发旅客1.077亿人次，同比2022年春运增长24%，恢复到2019年同期的85.6%。其中，累计发送旅客5430.3万人次，同比2022年春运增长26.6%，恢复到2019年的87.5%；累计到达旅客5341.6万人次，同比2022年春运增长23.6%，恢复到2019年同期的85.1%。 （2023年2月16日，中国民航网） 深圳：深圳机场航班起降架次已恢复到2019年春运同期水平，深圳铁路2023年春运到 发旅客超1500万人次 据统计，2023年春运期间，深圳机场航班起降39431架次，同去年春运相比增长32.4%，日高峰起降航班达1095架次，旅客吞吐量超500万人次，已全面恢复到2019年春运同期水 平。春运期间深圳铁路共发送旅客783.9万人次，节前发送438.81万人次，节后发送345.09 万人次；共到达旅客738.4万人次，节前到达111.55万人次，节后到达626.92万人次。其中， 深圳北站发送旅客576.27万人次，节前发送314.27万人次，节后发送262万人次；到达旅客 529.2万人次，节前到达85.95万人次，节后到达443.21万人次。 （2023年2月17日，深圳晚报） 杭州：杭州春运客流大幅回升超出预期 2023年春运，铁路杭州各站点共发送旅客760.9万人次，同比增加297万人次，增长64%， 恢复至2019年89.6%。杭州机场客流也恢复迅速，累计保障航班2.9万架次，运送旅客368万人次，同比分别增长37.6%、84.9%，整体恢复至2019年八成水平。其中国际及地区旅客量11.5万人次，日均2900人次，环比春运前增长71.6%。 （2023年2月17日，杭州日报） 海南省交通恢复情况： 三亚：三亚机场2023年春运运送旅客293.2万人次 春运期间，三亚凤凰国际机场共计完成航班起降16237架次，旅客吞吐量2932097人次， 货邮行吞吐量38460.34吨，同比去年同期增长-1.14%、15.49%、8.15%。春节黄金周期间 （1月21日至1月27日）共迎送旅客52.3万人次，同比增长17.03%，其中1月27日单日 旅客吞吐量突破8.5万人次，创三亚机场通航以来新高。 （2023年2月16日，人民日报） 海口：海口美兰国际机场2023年春运共计运送旅客超过308万人次 春运期间，美兰机场共计运输航班2.07万架次，运送旅客超过308万人次，同比2022年分别增长5.4%和25.4%，恢复至2019年春运的96.56%、87.86%，加速海南自贸港旅游市场稳步升温。 （2023年2月16日，中国民航网） 春运追踪： 交通运输部2月16日发布的数据显示，根据初步汇总测