计算机行业重大事项点评：太空新基建，下一站万亿蓝海

核心观点

• 太空新基建，商业航天发展提速：商业航天作为新质生产力代表，有望成为“新增长引擎”，政策与产业共振，推动行业发展。
• 万亿市场蓄势待发：卫星互联网、算力星座、太空数据中心、商业火箭、卫星物联网等领域加速发展，市场潜力巨大。
• 产业政策加强牵引：监管有序，生态发展，基金支持，IPO加速，为商业航天提供有力保障。

关键数据

• 卫星互联网建设：星网累计发射116颗，千帆累计发射108颗，加速迈向万星目标。
• 算力星座建设：“三体”星座已发射12颗，2025年底预计完成超50颗组网，计划千星规模。
• 太空数据中心：北京计划2025-2035年建成大规模太空数据中心，实现“地数天算”和“天基主算”。
• 商业火箭迭代：朱雀三号、天龙三号等多型号加速迭代，重复回收火箭加速验证。
• 卫星物联网商用测试：工信部启动为期两年的商用试验工作。
• 市场规模：2025年中国商业航天市场规模预计突破2.8万亿元。

投资建议

• 建议关注：
  • 卫星制造：中国卫星、航天电子、光迅科技等。
  • 卫星运营：中国卫通、星图测控。
  • 火箭发射：铂力特、航宇科技。
  • 卫星应用及地面设备：海格通信、华测导航。
  • 其他分系统、部组件及元器件：紫光国微、中航光电。
  • 测试服务：苏试试验、坤恒顺维。
  • 网络安全：电科网安、盛邦安全。

风险提示

• 技术创新不及预期；火箭发射不及预期；产业政策发生变化。