公司信息更新报告：拟收购诺亚氟化工15.7147%股权，进军氟化液液冷领域

2025-12-22 金益腾,毕挥,李思佳开源证券杨建江

公司拟以2.57亿元收购诺亚氟化工15.7147%股权，成为其第二大股东，切入液冷赛道，维持“买入”评级。
诺亚氟化工是国内氟化液头部企业，主要产品包括氟化冷却液、氢氟醚和全氟己酮灭火剂。
- 氟化冷却液：2019年进入央企采购名录，应用于国家超算中心，产能5,000吨，市场占有率国内前列。
- 氢氟醚：重点培育的新产品，发展前景良好。
- 全氟己酮：技术成熟，市场占有率高，参与主编的国家标准将于2026年8月1日起实施。
诺亚氟化工业绩高速增长，2025年1-10月营收51,007.43万元（达2024年全年94.30%），净利润6,413.09万元（同比增长38.64%）。
投资机构与战略合作方阵容豪华：阿里巴巴、卧龙集团、中石化资本等多次参与融资或转让，与新华三达、华鲲振宇等头部企业达成战略合作。
盈利预测上调：预计2025-2027年归母净利润分别为3.43、4.90、7.61亿元，EPS分别为0.41、0.57、0.90元。
风险提示：收购进展不及预期、氟化液推广不及预期、下游需求不及预期。