华源汽车自动驾驶最新周观点汇报1221上周智驾板块以L3试

上周智驾板块以L3试点上路结果颁布为起点，经历一周震荡后于周五实现分歧转一致。核心观点如下：

1. 基本面分析

   • L3上路试点政策自2023年发起，历时2年，是国内高阶智驾政策的重大尝试。
   • 高阶智驾渗透率本就持续提升，政策发布不会改变其增长斜率，因此政策催化属于事件性驱动，具体力度取决于市场环境。
   • 不排除因多重催化导致阶段性基本面被过度美化，形成阶段性逆汽车β行情的可能性（历史上常有发生）。

2. 交易层面分析

   • 催化前相关标的位置较低，商业航天主题休整，且处于业绩真空期，叠加浙江世宝为产业赛道连板天梯第一，下周仍有机会。
   • 建议关注以下标的：
     • 明年存在巨大拐点的Robotaxi：小马智行、文远知行、千里科技
     • 明年存在专项领域强政策催化的商用车AEB：瑞立科密、万安科技
     • 长期产业格局优质的芯片环节：地平线机器人、黑芝麻智能
     • 长期产业格局优质的激光雷达环节：禾赛科技、速腾聚创

3. 研究结论

   • 下周市场将反复波动，智驾板块作为商业航天的替补偶尔表现。
   • 周期维度短则至年底，长则至1月交易业绩预告前。
   • 交易原则为“下周买完明年还有基本面后手不至于被埋”。