计算机周观点第28期：AI大模型资本化进程加速，L3智驾准入破冰迈入新阶段

国内AI大模型产业正经历技术产品化加速与资本化进程深化的关键阶段。

技术前沿

• 豆包大模型1.8及视频生成模型Seedance 1.5 Pro发布，多模态与智能体能力进入全球第一梯队，日均tokens处理量突破50万亿，并通过“AI节省计划”降低企业使用成本。
• 智谱AI与MiniMax通过港交所上市聆讯，预计2026年初登陆港股。智谱AI以基座模型与开源生态为核心竞争力，GLM系列模型在海外已建立显著影响力；MiniMax聚焦多模态模型，在影视等领域深入应用。两家公司上市将为大模型行业提供二级市场估值基准。

自动驾驶进展

• 工信部首次发放L3级自动驾驶汽车准入许可，长安与北汽极狐特定车型获准在重庆、北京部分高速及快速路开启有条件商业化应用，最高车速分别限制在50公里/小时和80公里/小时。
• 车辆责任主体为生产企业而非驾驶员，初期暂不向个人销售，将由指定运营主体开展试点。此举将推动完善技术标准、法律法规及保险配套体系，推动产业向全面商业化迈进。

国产GPU企业资本化

• 天数智芯、壁仞科技通过港交所上市聆讯，计划募资3至4亿美元；昆仑芯科技完成股份制改造推动独立上市。摩尔线程与沐曦股份已成功登陆科创板，上市首日股价分别上涨425.46%和692.95%。
• 企业通过上市融资支持先进制程芯片研发、产能扩张及生态建设，标志着中国半导体产业在关键设计环节自主化进程借助资本市场加速发展。

风险提示

• 技术发展不及预期，公司业务拓展不及预期。